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　　近日，双林股份通知拟刊行H股股票并在香港长入交往统统限公司主板挂牌上市，这次赴港上市，旨在进一步提高公司的成本实力和概括竞争力，加速国际化计谋及国外业务布局，增强境外融资才调，引申计谋推断产物的产能。然则，赴港上市之路并非坦途，双林股份在前行的进程中，将面对诸多严峻的挑战。

　　2018年营收高点于今未卓绝，毛利率呈现遥远下落趋势

　　双林股份所处的汽车零部件行业，竞争态势浓烈。从营收来看，双林股份2018年达到营收高点55.6亿元，而后六年，再也莫得卓绝。

　　2024年公司归母净利润同比增长超500%，很猛进度上收获于剥离变速箱耗费财富以及收到金石投资功绩赔偿款。剥离变速箱财富固然缩短了成本，使得净利率有所归附，但这属于一次性的功绩改善步伐。而收到的功绩赔偿款也并非公司主贸易务谋划所得。扣除功绩赔偿带来的收益，2024年双林股份扣非后净利润为3.26亿元，与2016年的3.13亿元收支无几，仅从扣非后净利润来看，其盈利才调与2016年比拟确凿埋头苦干。

　　毛利率角度，从2010年的31%，降至2024年的18.5%。

　　前五大客户聚会度贬抑高涨

　　数据败露，双林股份前五大客户收入占公司营收的比例正贬抑升迁，从2021年的44%，升迁至2024年的50%以上。

　　从积极层面看，前五大客户收入占比升迁，一定进度上响应出公司与中枢客户的协作愈发精湛，通过深度绑定头部客户，有时得回相对富厚的订单开始，缩短市集蛊卦的不笃定性。尤其在汽车零部件行业竞争浓烈的配景下，富厚的大客户协作有助于保险公司基本营收盘，为业务发展提供撑握。

　　然则，背后的隐忧相同草率刻薄。客户聚会度的握续走高，意味着公司对少数大客户的依赖度加深。一朝这些中枢客户因市集需求变化、谋划计谋退换等原因减少订单，或出现财务状态恶化等情况，将平直对双林股份的营收和利润产生要紧冲击。此外，在与大客户的协作中，公司可能面对更强的议价压力，进而影响盈利空间。

　　关于正鞭策赴港上市的双林股份而言，这一趋势无疑会成为成本市集体恤的焦点。投资者将密切注视公司在客户结构优化与风险防控之间的均衡才调，这也为公司的客户措置计谋建议了更高条目。

　　声明：本文由AI大模子生成。市集有风险，投资需严慎

包袱裁剪：常福强